تحذيرات من الفيدرالي بشأن صدمة النفط وتأثيرها على التضخم
حذر جيفري شميد، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، من مغبة التعامل مع صدمة أسعار النفط الحالية على أنها مجرد أمر مؤقت، مبينا أن مستويات التضخم المرتفعة تجعل من الصعب افتراض أن تأثيرها على الأسعار سيكون عابرا أو محدودا.
وقال شميد خلال كلمة ألقاها في مؤتمر بآيسلندا إن مصدر القلق الرئيسي بالنسبة له يتمثل في التضخم، الذي ظل مرتفعا فوق المستوى المستهدف لفترة طويلة.
واضاف أنه لا يثق كثيرا في فرضية أن الارتفاع الأخير في الأسعار سيكون عابرا خلال فترة زمنية مقبولة، مؤكدا أن تركيزه لا يزال منصبا على التضخم عند تقييم المسار المناسب للسياسة النقدية، ومشددا على أن الوقت الحالي ليس مناسبا للتراخي في مواجهة الضغوط السعرية.
وفي تصريحات لاحقة، أوضح شميد أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يملك متسعا من الوقت لدراسة الخطوات المقبلة، لكنه أشار إلى أن البنك قد يحتاج إلى التفكير في أدوات إضافية لجعل السياسة النقدية أكثر تقييدا إذا استمرت صدمة أسعار الطاقة.
ولفت إلى أن ذلك قد لا يقتصر على أسعار الفائدة فقط، بل قد يشمل أيضا استخدام الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي كأداة لتشديد الأوضاع المالية.
وقال إنه ليست هناك تشددات كبيرة في هذه المرحلة، لكن هناك نقاشا قائما حول الحاجة إلى دراسة الأدوات المتاحة لجعل السياسة أكثر تقييدا، بحسب تطورات صدمة النفط في بيئة تضخم مرتفع.
واشار أيضا إلى إمكانية إعادة النظر في إدارة الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي بهدف امتصاص بعض السيولة وفرض مزيد من القيود على النشاط الاقتصادي إذا اقتضت الحاجة.
وفيما يتعلق بتوقعات السياسة النقدية، تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعه المقبل، عند نطاق يتراوح بين 3.5 في المائة و3.75 في المائة، رغم تحول رهانات المستثمرين من توقع خفض الفائدة هذا العام إلى ترجيح احتمال رفعها.
وكان عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قد أشاروا مؤخرا إلى أن تشديد السياسة النقدية لا يزال مطروحا إذا لم يتراجع التضخم، بينما يرى آخرون أن تشديد الأوضاع المالية وتراجع توقعات خفض الفائدة يوفران قدرا كافيا من الضبط في الوقت الراهن.
واشار شميد إلى أن الولايات المتحدة أصبحت أقل عرضة لصدمات الطاقة مقارنة بالماضي، إلا أن ارتفاع أسعار الوقود لا يزال يؤثر سلبا على القوة الشرائية للمستهلكين.
كما أوضح أن شركات الطاقة الأميركية لا تبدي اندفاعا لزيادة الإنتاج رغم ارتفاع الأسعار، بسبب استمرار حالة عدم اليقين.
وقال إن الشركات التي يتواصل معها تظهر درجة عالية من الحذر، مضيفا أن منتجي الطاقة أصبحوا أكثر انضباطا في إدارة رأس المال خلال السنوات الأخيرة، ما يجعلهم مترددين في توسيع الإنتاج سريعا.
واكد شميد في ختام تصريحاته أن معظم المؤشرات الاقتصادية لا تزال تعكس استمرار النمو بوتيرة مستقرة، مع بقاء سوق العمل في وضع متوازن نسبيا، رغم التغيرات المحتملة المرتبطة بتطورات الذكاء الاصطناعي.
من جانبه، شدد نيل كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، على ضرورة إيلاء مزيد من الاهتمام لمخاطر التضخم، في ظل استمرار الضغوط السعرية.
وقال كاشكاري خلال فعالية عامة في سيول إنه من السابق لأوانه القول إن هناك حاجة فورية لرفع أسعار الفائدة، لكنه أشار في الوقت نفسه إلى أن بيانات التضخم الأخيرة تستدعي مراقبة أكثر دقة لاحتمال استمرار ارتفاع الأسعار وفقدان توقعات التضخم توازنها.
