صعود آسيا للذكاء الاصطناعي: أرباح قياسية ومكافآت غير مسبوقة
في تحول لافت للانتباه، وبينما كانت موجة التفاؤل العالمية بالذكاء الاصطناعي تبدو في طريقها إلى التراجع، شهدت أسهم التكنولوجيا الآسيوية انتعاشا استثماريا ملحوظا، مما جعل سوق الأسهم في سيول الأكثر نشاطا على مستوى العالم، وأسفر عن مكافآت سخية للعاملين في شركات الرقائق الكورية، وصلت إلى أكثر من نصف مليون دولار.
وكشفت تقارير اقتصادية أن شركات الرقائق الثلاث الكبرى في آسيا، وهي شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات (تي إس إم سي)، وسامسونغ إلكترونيكس، وإس كيه هاينكس، قد حققت أرباحا قياسية، مما يسلط الضوء على دورها الحيوي في قلب سلسلة الإمداد العالمية للذكاء الاصطناعي.
وأظهرت البيانات المالية ارتفاعا كبيرا في إيرادات أشباه الموصلات في سامسونغ، بنحو 50 ضعفا خلال الربع الماضي، في حين تضاعف مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي القياسي خلال فترة تزيد قليلا على 6 أشهر.
وتشير البيانات إلى تدفق المستثمرين، من كبار وصغار، إلى السوق، وسجلت عمليات الشراء بالرافعة المالية لأسهم كوسبي من قبل المستثمرين الأفراد في كوريا الجنوبية، المعروفين محليا باسم "النمل"، مستوى قياسيا بلغ 25 تريليون وون في أواخر أبريل الماضي، مما يعكس الخوف من فقدان الفرصة.
وقال كوان سون كوك، وهو موظف يبلغ من العمر 34 عاما، إنه بعد صعود أسهم أشباه الموصلات، ستضطر الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى اللحاق بها، مبينا أنه عاد إلى السوق بعد أن فاته صعود ما بعد الجائحة في عام 2020.
وفي المقابل، يرى المستثمرون الكبار أن شركات الرقائق الآسيوية ومورديها يحققون بالفعل أرباحا كبيرة من طفرة الذكاء الاصطناعي، على عكس شركات وادي السيليكون التي تنفق بكثافة على التكنولوجيا والرقائق، مما يجعلها رهانات أعلى مخاطرة.
وتعد سامسونغ وإس كيه هاينكس وتي إس إم سي من بين موردي "السبع العظام" لشركات التكنولوجيا الأميركية، وتزود هذه الشركات شركة إنفيديا، التي أصبحت حجر الأساس في صناعة الذكاء الاصطناعي.
وقال أليكس هوانغ، رئيس وحدة الصناديق في مجموعة فوبون المالية، إنها سوق لمصلحة البائعين في قطاع الذكاء الاصطناعي، مضيفا أن القلق الأساسي لدى إنفيديا لم يعد التسعير بل تأمين الطاقة الإنتاجية.
وتابع قائلا إنه عند تحديد أسعار المنتجات وتمرير التكاليف إلى العملاء، تتمتع تايوان بقوة تفاوضية كبيرة.
وقد وقعت شركات الرقائق الآسيوية اتفاقيات متعددة السنوات مع العملاء، وهي خطوة يرى سام كونراد، مدير الاستثمار في جوبيتر لإدارة الأصول، أنها تشير إلى أن دورة الذكاء الاصطناعي مرشحة للاستمرار مدة أطول مما كان متوقعا.
ويستثمر نحو نصف صندوقه في تايوان وكوريا الجنوبية.
وبين آندي وونغ، رئيس استثمارات الأصول المتعددة في شركة بيكتيت لإدارة الأصول، أن المنطقة تضم "جمالا وسط حيتان"، في إشارة إلى مراكز تقنية صغيرة نسبيا لكنها متقدمة للغاية وأصبحت ضرورية لسلسلة الذكاء الاصطناعي العالمية.
واضاف انه في بعض القطاعات التكنولوجية، تمتلك آسيا أفضل الشركات في العالم، مشيرا إلى مجالات مثل الذاكرة وأشباه الموصلات.
وكشفت البيانات أن أرباح سامسونغ في الربع الأول ارتفعت بمقدار 8 أضعاف، حيث شكلت أشباه الموصلات 94 في المائة من إجمالي أرباح قياسية بلغت 57.2 تريليون وون، وقد تضاعف سعر سهمها هذا العام، لتتجاوز هذا الأسبوع قيمة سوقية تبلغ تريليون دولار، لتصبح ثاني شركة آسيوية تحقق ذلك بعد تي إس إم سي.
أما إس كيه هاينكس، التي كانت قيمتها السوقية أقل من 100 مليار دولار قبل 16 شهرا، فتقترب الآن من 800 مليار دولار، مما يضعها على مقربة من بنك جي بي مورغان، الأعلى قيمة في العالم.
وقد أبرمت الشركة اتفاقا لمشاركة 10 في المائة من أرباحها التشغيلية السنوية مع الموظفين، مما قد يصل في عام 2027 إلى متوسط مكافأة يبلغ 680 ألف دولار لكل موظف، وفق حسابات رويترز.
كما يدعم هذا الازدهار اقتصادي كوريا الجنوبية وتايوان، حيث سجل الاقتصاد التايواني نموا بنسبة 13.69 في المائة خلال الربع الأول، وهو الأعلى منذ نحو 4 عقود، بينما حققت كوريا الجنوبية نموا بنسبة 1.7 في المائة، وهو الأسرع منذ نحو 6 سنوات.
وقال كريس لو، نائب رئيس إدارة الأصول في نومورا - تايوان، إن كل شيء مبني على الذكاء الاصطناعي، مشيرا إلى أن نمو الإنفاق الرأسمالي لمزودي الخدمات السحابية يبلغ 70 في المائة سنويا، مع إمكانية رفع التوقعات.
وأضاف أن كثيرا من الشركات التايوانية حجزت طاقاتها الإنتاجية حتى عام 2027.
ورغم الزخم القوي، فإن التقرير أشار إلى وجود تشوهات ومخاطر محتملة، فأي إشارة إلى صعوبة تمويل الشركات الكبرى في قطاع الذكاء الاصطناعي قد تحد من إنفاق شركات الرقائق وتؤثر على أرباحها المستقبلية، فيما بدأت مستويات الأسعار المرتفعة تثير التحذيرات.
وقال نيك فيريس، كبير مسؤولي الاستثمار بشركة فانتاج بوينت في سنغافورة، إنه يشعر أن الوضع بدأ يصبح خطيرا.
وأصبح صندوق تداول مدرج في هونغ كونغ يتتبع سهم إس كيه هاينكس ثاني أكبر صندوق تداول مدعوم بالرافعة المالية لسهم واحد في العالم، حيث جذب 40 مليار دولار هونغ كونغي (5.11 مليار دولار) خلال 7 أشهر منذ إطلاقه.
ورغم ذلك، فإن الزخم لا يزال قويا، ولا تبدو التقييمات مفرطة أو مراكز المستثمرين مزدحمة، فقد سحب المستثمرون العالميون نحو 50 مليار دولار من الأسهم الكورية والتايوانية في مارس الماضي، ولم يعد إلى السوق سوى نحو 7 مليارات دولار منذ ذلك الحين.
وقال إيان سامسون، مدير المحافظ متعددة الأصول في فيدليتي إنترناشونال، إنه أضاف استثمارات إضافية، ويرى مزيدا من الارتفاع، مضيفا أنه بغض النظر عن تقييمات الأسهم أو الأرباح، فإن ما يهم على المدى القريب هو التموضع الاستثماري، وقد تحسن بشكل كبير.
