أسعار النفط تتجه لأكبر خسارة سنوية منذ 2020 وسط مخاوف الطلب
النفط ينهي عام 2025 على انخفاض حاد.. مخاوف الطلب وتخمة المعروض تتغلب على حروب وجيوسياسة
تراجعت أسعار النفط في آخر جلسات التداول لعام 2025، يوم الأربعاء، لتتجه نحو تسجيل أكبر خسارة سنوية لها منذ عام 2020، في عام متقلب شهد حروباً وتوترات جيوسياسية لكنها لم تكن كافية للتغلب على مخاوف ضعف الطلب العالمي وتخمة المعروض.
وحتى الساعة 09:02 بتوقيت غرينتش، تراجع خام القياس العالمي برنت بنسبة 0.4% إلى 61.09 دولار للبرميل، كما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 0.5% إلى 57.67 دولار. وبهذا، تتجه العقود الآجلة لخام برنت لإنهاء العام على انخفاض يقارب 18%، في ثالث عام على التوالي من الخسائر، وهي أطول سلسلة تراجع سنوية في تاريخه.
ورغم أن عام 2025 بدأ بقوة مع تشديد العقوبات على روسيا وتصاعد الصراع في أوكرانيا والشرق الأوسط، إلا أن هذه العوامل فشلت في دعم الأسعار على المدى الطويل. وبحسب بيانات مجموعة بورصة لندن، فإن متوسط أسعار الخامين القياسيين خلال العام هو الأدنى منذ 2020.
تخمة المعروض وضعف الطلب: العوامل الضاغطة
يرجع هذا الأداء الضعيف بشكل أساسي إلى عاملين رئيسيين. الأول هو تخمة المعروض، حيث ضخ تحالف "أوبك بلس" كميات كبيرة في السوق خلال العام، كما وصل إنتاج النفط الخام في الولايات المتحدة إلى مستويات قياسية، متجاوزاً 13.3 مليون برميل يومياً، وفقاً لبيانات هيئة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA). هذا الإنتاج الصخري المرن أثبت قدرته على تعويض أي نقص في المعروض العالمي.
العامل الثاني هو ضعف الطلب العالمي، خاصة من الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، التي لم يحقق اقتصادها الانتعاش المأمول بعد جائحة كورونا. كما أثر تباطؤ النمو في أوروبا، وارتفاع أسعار الفائدة عالمياً لكبح التضخم، على النشاط الاقتصادي وبالتالي على الطلب على الوقود.
وفي هذا السياق، يتوقع جيسون ينغ، محلل السلع الأولية في "بي إن بي باريبا"، أن يستمر الضغط على الأسعار في بداية العام الجديد، مرجحاً انخفاض خام برنت إلى 55 دولاراً للبرميل في الربع الأول من 2026، قبل أن يتعافى نسبياً.
وتترقب الأسواق الآن اجتماع "أوبك بلس" المقبل في الرابع من يناير 2026، لتقييم مدى التزام الأعضاء بتخفيضات الإنتاج الطوعية التي تم الاتفاق عليها سابقاً، في محاولة لإعادة التوازن إلى السوق التي تبدو مثقلة بالفائض مع بداية العام الجديد.
